巴比馒头申请上市勾起了我强烈的好奇心。我急切想知道它怎样做到标准化生产的，怎么规模化一年卖馒头卖了10个亿。既然卖馒头都可以上市，那我家的包子铺为什么不可以？ 

但我发现我被新闻骗了，谁说巴比馒头只卖馒头了？

巴比馒头是中饮股份旗下的品牌，该公司的主业是中式面点速冻食品的研发、生产与销售，除了卖包子馒头，人家还卖各种肉馅、豆沙馅、老坛酸菜馅，当然还有豆浆、南瓜粥等配套食品。

这家公司看上去没那么简单。

我们的习惯是先夸夸这家公司的优点，再找出它存在的问题。

1.

巴比馒头如何实现标准化？

巴比馒头的目标是成为中国的肯德基和麦当劳。

我们中国人多物博特别能吃，但是除了海底捞我们并没有做得好的餐饮品牌，原因在于餐饮的标准化太难了。如果我们的鲁菜粤菜湘菜川菜、都能像肯德基的鸡腿一样标准化批量生产，那么A股也会有餐饮巨无霸。可惜，一盘西红柿炒鸡蛋十个人能做出至少十种口味，还谈什么标准化。

但是巴比馒头解决了产品如何实现标准化的问题。

首先，巴比馒头的产品工序简单容易实现标准化。包子馒头不像炒菜一样需要太多的工序，这是巴比馒头的天然优势。 

其次，巴比馒头各门店的产品实行统一配送。单店加工存在不可控因素，进而带来口味上的差异，但统一配送解决了这个问题，也为终端门店的快速扩张打下了基础。

第三，社会上存在巴比馒头实现标准化的条件。标准化生产的设备、标准化物流配送，各种配套设施足以支撑芭比馒头的标准化。

所以说，巴比馒头能够一年收入10个亿是有天时地利与人和的。实现了标准化它就能做大，就能达到上市的标准。

2.

多亏了加盟店，巴比馒头de收入又涨了

巴比馒头90%左右的收入来自加盟店的快速扩张，

遗憾的是巴比馒头单店的营业额增长并不明显。

2016年，公司加盟店2074家，总收入6.76亿；

2017年，公司加盟店2331家，总收入7.97亿；

2018年，公司加盟店2641家，总收入8.76亿。

巴菲特在给股东的信里面说：

①我们认为衡量一家店经营绩效的标准在于每家分店卖出糖果磅数的增长，而非销售额的提高。

②喜诗糖果过去6年单店销售量持续下滑，使得我们只能靠增加店面来维持销售量不下滑。

③即便销售业绩迟滞不前，喜诗糖果依然靠着成本控制维持利润空间。 

喜诗糖果出现的问题，也出现在了巴比馒头身上。

2016年，巴比馒头的单店平均营业额是32.59万；

2018年，巴比馒头的单店平均营业额是33.16万。

为了维持收入的增长，巴比馒头只能去让更多的店铺加盟。

这也反映了该行业当前集中度低、大家都处在野蛮扩张的状态。巴比馒头10个亿的收入，但在食品制造行业的市场占有率只有0.04%左右。所以啥也别说了，快点开店抢地盘吧。虽然现在单店盈利增长不明显，要是以后成本控制的好，没准就能多赚钱了。

3.

巴比馒头告诉我们炒股好难哦

巴比馒头2016年的净利润为5.17%，但到了2017年就变成了12.99%。它到底有何神奇功能能让净利率翻倍？

答案很简单。2016年巴比馒头炒股亏了3000多万，于是在2017年乖乖地不炒股了，把钱放在了银行里，变成了定期存款。

可见公司/机构炒股不见得比散户做得好。

4.

做个总结

知道巴比馒头是做速冻食品的企业后，我首先想到的是河南的三全食品。这几年三全食品的收入增速在下滑，2018年的收入增速只有5%，所以同行业的巴比馒头是怎样做到高增长的呢？这是个值得思考的问题。