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借壳过程的基本环节

  1、借壳上市需要考虑的问题


  上市的直接成本和潜在成本、审批难易程度、后续融资能力、锁定期、要约收购等共性条件,也要考虑拟上市企业和壳公司的行业特点、财务状况、所有制类别、经营能力、谈判能力等特性条件。通过以上需要考虑到的问题,再进行选择适合借壳的方式。


  2、对壳公司进行资产重组


  其中分为两个方面:


  壳公司原有资产负债置出:


  实施借壳上市,通常需要将借壳对象全部资产、负债及相应的业务、人员置换出去,可以根据资产接受方与借壳对象的关系分为关联置出和非关联置出。


  关联置出:向借壳对象大股东或实际控制人进行转让,或者由借壳企业的大股东接受


  非关联置出:想与借壳对象不存在直接控制关系的第三方转让,往往需要支付一定的补偿


  借壳企业的资产负债置入:


  借壳企业将全部(或部分)资产、负债及相应的业务、人员置入借壳对象中,从而使得存续企业即为借壳企业,可以根据借壳企业资产上市的比例分为整体上市和非整体上市。


  整体上市:借壳企业全部资产、负债及相应的业务、人员均被置入借壳对象;


  非整体上市:借壳企业未将全部资产、负债及相应的业务、人员置入借壳对象。


  3、取得壳公司的控制权


  有三种方式取得公司的控制权:


  股份转让方式:收购方与壳公司原股东协议转让股份,或者在二级市场收购股份取得控制权;


  增发新股方式:壳公司向借壳方定向增发新股,并达到一定比例,使收购方取得控制权;


  间接收购方式:收购方通过收购壳公司的母公司,取得实现对上市公司的间接控制权。


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