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基金市值管理

  据调查统计,私募基金更受上市公司的青睐,其中较为有名的平安集团旗下的平安德成,经纬纺机直接投资的恒天中岩与参股的植瑞投资,上汽集团直接投资的上汽股权中的私募管理人都是由上市公司参股或间接参股.

  据证监会数据表明,2016年我国资本市场IPO、再融资(现金部分)合计高达1.33万亿元,而这737家私募基金管理人管理的基金规模将近1.4万亿元,与2016年的再融资资金额相当,这些私募总共发行3691只基金,平均规模3.8亿元。

基金市值管理

  上市公司的募资渠道大多数会选择私募基金,而不会去找银行机构贷款等融资方式,从传统的融资工具来分析,通过选择银行机构贷款的方式局限性很大,主要有以下几个缺点:

  利息高:利率定价,由存款日均来折算,日均越高,利率越低,而大多数企业是没有足够的资金流量的,所以大多数企业是上浮70%,抵押的上浮50%

  审批速度慢:需经历层层审批,包括贷前调查、查看征信、估值抵押物、抵押登记等贷款流程,成功之后等待放款的实际短则1个月,长则两月。

  无杠杆:银行贷款是无杠杆的融资工具,且需定期付息。

  发私募债是一种债券性质的融资方式,增加了负债率,且需要和股权进行配合,而选择私募基金来进行市值管理,有以下特点:

  效率高,费用低

  上市公司可以充分利用Co-GP的模式,利用私募精英的智库,在私募产品设计可以满足公司扩大,转型的要求。在上市公司的私募基金中,频频出现上市公司与私募大佬的强强联合。比如尽调宝曾深析的“四川双马和IDG的结合”上市公司可依据自有资源,取其优势,设立适合自身需求的私募基金产品,进而达到募资目的。

  在规则下,可使用杠杆

  上市企业自身小部分资金,然后设立私募基金进行募资,放大投资的结果,就可获得充足的资金支持,比如,股权基金杠杆率一般在1:3.,产业基金的杠杆率如果业务真实,符合国家发展战略,杠杆可以再高一些。

  降低负债率,优化资产负债表

  采用产业基金作为融资工具,在一定程度上,上市公司设立的私募基金是一种股权方式的投资,而不同于银行的债权,可以降低负债率,优化资产负债表。

  上市公司通过私募基金进行市值管理主要是基于投资项目的需要以及行业整合的需要,那么通过基金进行市值管理主要还要成立项目公司,方可确立合作方式以及双方权益,最后还需要由政府批准项目的通过才是上市公司与私募的联姻共赢基础。关于市值管理的更多详情相关内容可通过专栏进行了解。


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