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壳公思 | 浏览次数:445 | 时间:2019-05-22 15:26:23
科创板ipo上市四大重点

  从3月22日至5月21日,截止上交所首次公布科创板受理企业的这两个多月,科创板已受理申报企业数量达至109家,有90家已经进入多轮问询期间。而今日爆出科创板首例处分消息,那么在科创板上市的企业应该注意哪些问题呢,以下排列出科创板IPO上市四大重点。

科创板IPO上市四大重点

  科创板IPO上市四大重点

  科创板开板至今日,很多企业开始谋求往科创板IPO上市,而对于选择在科创板上市的企业应该注意哪些问题呢,我们逐步列举了以下四个重点,对想在科创板上市的投资者应该有所帮助。

  第一, 企业投资者应该深刻认识到首要问题,科创板上市虽然实行上市注册制,但是并不表明不审核。是实行上市注册制的主要目的是简化企业上市流程,提升企业上市效率,体现更加市场化的上市制度。而企业想要在科创板注上市是需要经历如下8个环节: 交易所受理;交易所审核问询;发行人回复问询;上市委审议;交易所出具审核意见;向证监会报送材料;证监会履行发行注册程序;股票发行IPO。在问询期间过后,拟科创板上市企业还得经过上市委审议,在3个月内交易所出具审核意见;证监会履行发行注册程序,作出同意注册或者不予注册的决定等。由以上可以得知,在科创板申请上市并不是说可以百分百成功,企业一定得先做好充足的准备,才可以冲刺科创板。

  第二, 科创板实行着最严的退市制度与全面的信息披露制度,对于那些尚未盈利的企业,科创板进行着重的关注披露其信息,这是因为未盈利企业商业模式尚未被市场验证,存在着很大的风险性,所以在科创板上市尚未盈利的企业,应披露未盈利的原因,以及对公司现金流、业务拓展、人才吸引、团队稳定性、研发投入、战略性投入、生产经营可持续性等方面的影响。其二,强化了企业股权质押、关联交易等披露要求。科创板实行的退市制度特征具有执行强、高标准、简程序等等,如果需要暂停上市或者恢复上市程序,对应当退市的企业直接终止上市;退市时间缩短为两年,触及财务类退市指标的公司,第一年实施退市风险警示,第二年仍然触及将直接退市,不再设置专门的重新上市环节等。任何成熟健康的资本市场,必须是一个“有进有出”的市场。科创板因实行注册制上市制度,则需要更加完善、严格的退市制度与其配合才可以持续的良性发展。

科创板上市需要注意的问题

  第三, 科创板行业标准注重硬科技,关键核心技术可以实现商业化。在科创板上市的企业因符合科创板的定位,科创板优先支持国家战略,拥有关键核心技术,对于那些科技创新能力好的,依靠核心技术开展生产经营并具有稳定商业模式的较强成长性企业,科创板将重点支持这一类高新技术产业以及战略性新兴企业。科创板虽重点瞄准了信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保和生物医药这六大高新科技行业,但并不代表这六大行业企业均可以实现科创板上市。企业需重点关注以下六个是否:企业是否拥有自主知识产权;是否有一套研发体系,包括人员设备管理的制度等;是否有比较好的研发成果或研发专利,或国家机关颁发的奖励;是否有相对竞争力,在行业里有地位;是否具备将经营成果转化为持续经营的条件;是否符合国家的重点政策。以上六个是否可以简单归纳为:企业需在国家重点支持的政策行业中,在行业内处于相对头部地位,拥有独立的知识产权与研发成果,并且具备可持续的研发创新的能力及其成果可以实现商业化的能力。只有满足以上要求并且处于以上六大行业之中的企业才是真正意义上符合科创板企业上市的行业标准。

  第四, 上市指标重点是为实现市场化的市值,从科创板上市的5套上市标准中可以看出,科创板弱化了对企业利润的考核、财务指标要求,上市条件更加多元化,而重点则在如何达到市场化市值要求。科创板企业上市采取注册制,上市定价采取市场化的询价定价方式,所以,如何在理性市场的状态下满足上市市值要求是核心,企业需具备可支撑上市市值标准的核心价值,避免非理性定价后的破发情况出现。对于拟选择科创板上市的企业而言,在上市前需不断修炼提升自身的“内功”,不断提升企业的真实价值。

科创板上市企业需要注意的问题

  此外,对于存在同股不同股权、红筹或有VIE架构企业的企业而言,科创板上市标准进行了有条件的放开。如对红筹企业而言,共4套上市标准。第一,已经在境外上市的大型红筹企业,市值不低于2000亿元的,没有其他要素要求;第二,尚未在境外上市的红筹企业,估值不低于200亿元,最近一年营业收入应不低于30亿元;第三,尚未在境外上市的红筹企业,预计市值不低于100亿元,须符合营业收入快速增长,拥有自主研发、国际领先技术,同行业竞争中处于相对优势地位;第四,尚未在境外上市的红筹企业,预计市值不低于50亿元,除上述第三条中提及的“营业收入快速增长,拥有自主研发、国际领先技术,同行业竞争中处于相对优势地位”要求外,还应满足最近一年一个业收入不低于5亿元的条件。针对红筹企业的这4套标准中同样都对企业的市值进行了严格的规定。

  科创板上市,出了遵循科创板上市规则以外,企业还需要对自身进行管理,对于上述几点科创板上市中企业应该注意的四个重点问题可供企业投资者参考,想了解更多关于科创板上市的相关内容,可进入相关栏目进行阅览。