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浏览次数:311288 | 时间:2019-03-27 09:51:24
并购重组融资渠道有哪些?

简介部分:并购方实现并购标的物的购买,往往涉及到巨额资金,利用自有资金会面临资金不足的情况,此时,并购重组融资是并购业务发生时被重点考虑的事项,那么并购重组融资的方式和渠道都有哪些?

并购重组1 

股份制企业是建立在产权制度的基础上的,股份的安排即是产权的安排,并购重组从产权层面上看,就是重新安排股份,或许是增加了股份,或许是减少了股份,或许是股份不变,因此股份对应的是资产,资产改变了,股份就有可能改变,并购重组,往往就是资产重组。 

并购方实现并购标的物的购买,往往涉及到巨额资金,利用自有资金会面临资金不足的情况,此时,并购重组融资是并购业务发生时被重点考虑的事项,那么并购重组融资的方式和渠道都有哪些? 

发行股份融资

上市公司可以公开发行股份融资,主要有配股和增发两种方式,配股增加原股东的支付成本,但是不构成股权稀释,控制权没有发生改变。增发将会构成股权稀释的发生,导致股权结构改变,有可能引入新的重要股东,进而可能影响管理层的改变,例如万科引入深地铁等案例。在重大并购重组事务发生后,一般管理层也会有所调整。发行股份融资受到上市公司管理规则的约束,需要获得证监会的认可后方可进行,许多公司并无此条件。 

并购重组2

发行债券融资

发行公司债券是筹集并购资金的另一种融资方式,发行债券受到公司的财务状况制约,包括资产情况,负债情况,偿债能力,资金用途情况等,各方面均需要达到一定条件后,方可进行,发行债券增加了公司的负债,在将来偿债的时候,会构成压力,如果出现经营不善,偿债能力不足,有可能导致财务危机的产生。 

银行贷款融资

企业与银行之间的信贷关系一直是商业银行业务中最主要的关系,也可以说是整个金融体系中最重要的一种关系。银行在对企业偿债能力的评估上拥有成熟的制度体系,重点考察企业的信用情况、资产负债情况、盈利情况等,对企业进行风险评估和划分等级,来决定放贷的期限、数额以及方式,只要符合银行要求条件的企业才能获得银行贷款,对于条件不够的企业,获得银行贷款的机会也比较少。 

并购重组3

杠杆融资

以被收购企业资产和将来的收益能力做抵押,从银行筹集部分资金用于收购行为的一种财务管理活动。杠杆融资能够迅速筹集到并购资金,推动并购事务效率进行,同时杠杆率高也迅速增加了公司的负债率,如果并购的是优质资产,利用得到,发挥规模效应,使得企业发展快速走上新台阶;反之,如果并购的资产没有发挥到它应有的作用,甚至并购后出现不兼容,并购的资产将会变成拖后腿的累赘。 

并购重组是重大交易事项,一般涉及资金大,规模大,影响大,往往启动多方进入,共同完成,并且在并购融资上灵活采用多种方式进行,并不会使用某种单一的支付方式,各企业会根据自身条件,采用某种并购策略,以期达到降低并购成本、风险,增加企业在未来获得更多的赢面。

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