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浏览次数:72452 | 时间:2018-07-05 12:05:13
重磅:新三板公司投资机会来了!

简介部分:今年以来,新三板加快制度建设步伐,包括“新三板+H股”以及允许境外资金投资新三板等制度陆续出台。业内人士认为,持续深化新三板分层、交易制度改革已成为政策风向标。在改革步伐加快且方向明朗的背景下,估值错配优质公司将充分受益政策红利,新三板市场将迎来结构性投资机会。

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新三板公司投资快讯:将近两成挂牌企业破净,新三板市场的投资时机到了。至今年始,新三板一直不停的加快制度建设的脚步,包括发布众多有利于新三板的政策制度。壳公思认为,我国的政策风向已经定位在坚持深化改革新三板分层以及交易制度上。在此背景下,优质的新三板公司将充分收益于政策红利,新三板市场也迎来一番新的景象。

双重选择投资线路

目前新三板市场的部分优质企业的价值仍未被挖掘,展望下半年新三板投资策略。有专业人士表示,看好两条投资主线:首先,布局优质投资标的,挖掘长线投资价值;由于新三板分化将持续加剧,建议群众应关注大市值中成长性较好的优质标的。另外,关注IPO概念优质标的,预计下半年上市辅导及IPO被受理公司数量将恢复性增长。

截止6月29日,据公告称,进入IPO辅导的新三板挂牌公司一共有503家;正常待审核未上会的IPO上市申请企业288家,其中,新三板公司占有78家。

值得关注的是,对于“三类股东”顺利过会的例子不断的增多,所谓“三类股东”是指契约型私募基金、资产管理计划(主要指基金子公司和券商资管计划)和信托计划;“三类股东”企业是指直接或间接投资人中含有“三类股东”的企业。关于三类股东顺利过会的新三板公司有:捷昌驱动、文灿股份、芯能科技、海容冷链,而捷昌相对于其它几家公司来讲,存在的“三类股东”问题更明显突出,从IPO申报到过会历时655天。捷昌的顺利过会对新三板企业具有重大的借鉴意义。

随着A股公司“联姻”新三板企业升温,并购退出策略备受青睐。据研报显示,2014年-2017年,连续四年并购规模快速增长。2016年,上市公司并购新三板公司的交易金额首次超过百亿元规模,2017年达258.17亿元,同比增长46%。2018年以来,并购热仍在升温。有证券人士指出,A股公司并购新三板标的多数出于横向整合目的,所选企业一般具有“小而美”的特点,不少挂牌企业为细分领域领军企业。因此,寻找细分领域“隐形冠军”成为投资新三板企业第三大策略。诸海滨认为,不少新三板企业专业化程度较高,在细分领域表现突出,且拥有一定的业绩体量,当前估值也不高。寻找细分行业龙头企业,在企业爆发或者产业崛起之前布局,在其爆发或者产业崛起之后退出,这样的逻辑是成立的。

新三板

深化分层改革步伐逐步加快

根据6月25日发布的《关于进一步深化小微企业金融服务的意见》,持续深化新三板分层、交易制度改革,完善差异化的发行、信息披露等制度,提升新三板市场功能。推动公募基金等机构投资者进入新三板。此举引发市场高度关注。6月29日,股转系统表示,“总的思路是以精细化分层为抓手,统筹推进发行、交易、投资者准入、信息披露和监管等各项改革。优化市场生态,进一步满足市场多元化需求。”

新三板首席分析师诸海滨认为,下半年政策将围绕精细化分层和交易制度深化改革展开,新三板深化改革以及配套制度推出进度或超预期。2017年底,差异化分层、交易制度、信息披露制度先后出台。2018年初,关于分层制度的提法从“完善”变为“深化”,“差异化制度安排”变为“推进精细化分层”。2018年5月以来,证监会多次在公开场合表示,要推进新三板分层、交易制度改革。

新鼎资本董事长张驰认为,分层制度方面,可以在900多家创新层企业中挑选两三百家进入精选层,并在精选层中推行竞价交易,提升优质企业的交易活跃度。交易制度建设方面,降低投资者门槛,扩大投资者范围,引入公募基金、保险资金、社保资金等入市,改变当前仅限私募和高净值散户的现状。

今年以来,新三板相关制度建设脚步加快。其中,“新三板+H股”以及允许外资投资新三板配套制度的落地引发市场强烈。

4月21日,全国股转公司与港交所签署合作谅解备忘录,双方欢迎对方市场符合条件的挂牌或上市公司在本市场申请挂牌或上市。全国股转公司对挂牌公司申请到港交所发行股票和上市,将不设前置性审查程序及特别条件,且无需从新三板摘牌。目前,已有多家挂牌公司筹划赴港上市,包括成大生物、君实生物、仁会生物、盛世大联等。

《国务院关于积极有效利用外资推动经济高质量发展若干措施的通知》则明确,比照上市公司相关规定,允许外商投资全国中小企业股份转让系统挂牌公司。合格境外机构投资者(QFII)、人民币合格境外机构投资者(RQFII)及符合相关部门规定的境外战略投资者,均可参与投资新三板挂牌企业

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