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浏览次数:178153 | 时间:2018-06-11 12:12:46
公司上市前的准备工作(上篇)

简介部分:一些初创企业往往会对一些公司上市前的准备一头雾水,本篇文章对上市前需要准备的工作分为16点,分为两篇叙述,以下为上篇。

上市公司

企业在上市之前需要做许多上市准备的工作,知名投资机构a16z管理合伙人、前jeff jordan将公司IPO的经验教训总结为16点,需要CEO在公司上市前一两年做完。这16点建议实操性很强,如关于CFO和财务团队、关于公司治理中的AB股结构。在上市公司小米身上一一得到了实践。

1、 挑选合适的CFO

任何后期阶段的公司有一位优秀的CFO是非常重要的,优秀的CFO不仅要会记录公司的财务,还要能针对公司的业务情况向董事会提出有价值的观点。CFO对公司上市的作用很大,有很多的事务都是由CFO处理。

2、建立一个有能力的财务团队

财务能力的门槛对上市公司来讲比较高。公司的领导层不仅要很好地去预测业务,而且还必须及时、准确地进行结算。上市公司需要在每季度结束后几周内公布财务报告。

一般来说,在初创公司,关键财务人员应直接向CFO汇报:财务计划负责人财务主管,财务主管,审计,税务。所有这些二级职位人员能力都需要很强。

负面新闻会使公司的市值大幅缩水,市场投资者讨厌这些对他们负面影响的意外,但一个运作良好的财务团队可以帮助避免这些负面的意外。所以,在IPO之前投资建立一个出色的财务团队是一项明智之举。

3、建立稳健的内部行政与财务制度

由于初期创业公司往往把资源分配到可以带来利润和营业收入的项目上导致公司快要IPO时才开始进行对行政系统的改善,这种制定缺陷是许多负面事件的主要原因,往往会打乱IPO的节奏,我们并不建议这种做法。无论是否进行IPO,公司都应该进行相关的建设投资来确保稳定运营,改善行政系统、财务系统还可以帮助公司提高效率,随之提高利润。

4、组建合适的董事会

早期的公司董事会主要由主要投资人主导,但是,由风险投资人主导的董事会可能会对IPO准备造成下列影响:大多数风险投资人没有上市公司的工作或管理经验,这本来问题不大,但是如果CEO和董事会在管理上市公司的问题上也没有任何经验的话,那问题就麻烦了,再加上上市公司董事会在独立或外部董事任职方面也存在着诸多限制。在CEO确定的过渡期间,董事会任职的大部分甚至全部投资人都必须由独立人士代替。,在公司上市前夕对公司董事会做出重大调整的风险很大,所以为了组建一个功能完善的董事会应尽早做这件事。合适的独立人士肯定有助于公司,在eBay可以验证这个观点。

5、提前与银行家会面

公式IPO成功的关键与对银行家的选择有着密切的关系。银行的品牌固然重要但不要忽略承销公司IPO交易的银行家的品质,以及客户之间的关系,公司需要与赢行家在信任的基础上构建更深层次的关系,这使银行家在公司IPO过程中的各个交易环节(比如定价、资源分配等)上保证完全透明。

6、在提交 IPO 申请前接触潜在投资者

所有的投资者都不一样,公共市场投资者和一级市场投资者也大不相同。在消费级互联网行业,共有基金的许多投资者都拥有大量资金,而且在买入和持有特别股权上都具有很好的表现;我认为其他行业也是如此。如果你让其中一部分投资者、甚至所有投资者积极参与公司 IPO,长期持有你公司的股票,那么你在上市以后成功运营公司的几率就会升高。如果你与这些投资者建立了良好关系,让他们慢慢了解你的公司,那么他们参与你公司 IPO 的几率也会增加。

IPO 路演是一个很奇妙的过程,你与投资者会面,花 60 分钟时间尽量说服他们,让他们愿意投资数百万美元买你的股票。在会面前他们对你和你公司了解地越多,意味着他们在作出投资决定时处于越有利的位置。

与银行家和投资者进行接触时应抓好合适的时机,太早接触会浪费大量时间,宝贵的时间应花在业务增长等更重要的事情上,同时也应保持谨慎,切勿过早披露公司业务情况,因为有些投资者或银行家可能正与你的竞争对手合作。

7、理清股权结构

在IPO准备阶段。应该花时间提前借累积的股权问题。由于随着公司的发展,早期积累的股权问题也不断地放大。如:早期的口头协议、早期的合同工、顾问、以及不满的前员工。申请上市后,解决这些问题的风险就会增加,越早解决,好处越大。

8、谨慎地与公司沟通 IPO 计划

这件事需要有一个很好的平衡点。 一方面,你应该并经常需要与公司沟通 IPO 计划,至少在管理层。 但另一方面,承诺 IPO时间,定价,上市后股票表现等细节并不是一个好主意。与公司广泛讨论 IPO 计划时,但在具体细节上留有余地,以变应对意外事件。

由于篇幅较长,考虑到各位读者的阅读体验,本篇文章分为上下两篇,其余关于公司上市准备的内容将由下期文章更新。


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