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浏览次数:177292 | 时间:2018-06-01 10:37:29
并购基金是什么?

简介部分:所谓并购基金,其实就是一帮握着钱的财阀,整天想着如何购买有发展潜力的公司控股权,然后经过包装升值后,再把这个公司卖掉挣钱。

并购基金

教科书有规范的定义,多数属于同义转化,所以不容易看明白并购基金是什么,所以在这里就通俗的讲个大概。所谓并购基金,其实就是一帮握着钱的财阀,整天想着如何购买有发展潜力的公司控股权,然后经过包装升值后,再把这个公司卖掉挣钱。所谓“握着钱”就是指拥有支配钱的能力,也可能是自己的钱,也可能是借的钱,或者通过其他方式弄到的钱,要并购首先就需要有钱;所谓“财阀”就是投资人以及投资人的合伙形式,就是采用了“基金”的形式,成立基金肯定要有条件,不然就不好管,容易乱。综合来讲,并购基金,就是专门针对并购重组业务而设立的基金组织形式,是以实现企业并购为直接目标的基金(组织)。

 

所以,并购基金里面就是一群投资人,我们的投资人常常喜欢搞投机,与国际上的并购基金,在业务能力上还是有差距的,并购基金里面的投资人并不单是自然人组成,还会有机构的角色,例如上市公司、其他资产管理公司、金融机构、天使投资机构等,角色多样,大家的目的就是通过组合形成资源优势。现在许多并购基金的成立就是围绕上市公司的并购而发生的,以实现上市公司并购意图。

并购基金 

并购基金是金融业和具体产业结合的创新模式,是由硅谷天堂搞出来的,成立并购基金,带来了新的玩法模式,上市公司成立并购基金可以更容易谋到并购的资本金,并购基金可以让更多资本角色参与进来,其他各类私募股权机构的存在与并购基金的本质并无不同,唯一差异是并购基金可以与上市公司更紧密的绑定在一起。并购基金也是操作股权交易的,公司就是购买的标的,买了就是为了升值,升值后只有变现了才能挣到真钱,因此,所有股权投资模式其实都有考虑“退出”机制,上司公司股份可以公开在市场交易并实时反映出股价,退出也更容易。往往某已上市公司并购了某个被包装出很多价值的标的公司后,股价应运而涨,就是这个道理。

 

国内IPO速度慢,数量少,股权基金想靠IPO退出,一是时间长,而是受到规定的条件严格多样,操作的空间就受限很多,进入和退出门槛高、手续多、时间长、成本大,这是并购基金的逐利本质。它的出现也得益于国内并购重组的兴起,国家供给侧改革、实现经济转型升级,都需要进行重组,并购基金在大的利好背景下应运而生并快速发展。并购基金操作成功后收益都是相当可观的,在二级市场退出的收益可以达到40~60倍,更高的都有。

 

任何资本机构都需要有超强的专业管理能力,并购基金亦如此,在并购实务操作中,都要考验着并购技巧能力、对法律法规熟谙能力、企业业务分析判断力、资本运作规避风险能力等。对各类资本模式与机构的规范化监管一直是各个部门面临的艰巨任务,在并购基金领域,不可避免存在相关联合体利益输送的问题、资本运作违法的问题等。国际、国内也不乏精彩的并购基金并购案例


并购基金

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