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浏览次数:143292 | 时间:2018-05-29 16:33:31
为什么要借壳上市而不直接上市?

简介部分:以借壳上市与IPO的区别分析两者之间的特点,举例市场上的各类借壳情况的案例,向读者解答为什么要选择为什么要借壳上市而不直接上市。

借壳上市

随着借壳上市的字眼渐渐走入大家的视野中,很多人也就有了疑问,为什么顺丰,360,中公教育等等要借壳上市而不直接上市呢?会有这种想法的人大多数都是不了解借壳上市与IPO上市的区别。今天小编带你们解答为什么公司会选择借壳上市而不选择直接上市呢?

借壳上市与IPO上市的定义及特点

借壳上市:公司通过收购、资产置换等方式获得已上市公司的控股权,这家公司就可以以上市公司增发股票的方式进行融资,从而实现上市的目的。

IPO上市:首次公开发行股票简称IPO,指一家企业或公司第一次将它的股份向公众出售。

借壳上市特点:

(1)手续简单,上市条件灵活:与直接上市相比,买壳方式显然没有那么多复杂的上市审批程序;

(2)时间短,成本低:买壳上市一步到位,节省许多时间和费用;

(3)避免复杂的财务、法律障碍:买壳方式在对上市中的审计与法律审核方面的要求要轻松得多;

(4)先上市,后融资:欲上市公司通过与一个已上市公司合并后,首先取得上市地位,在投资银行专家的指导下,根据公司业绩的好坏,股价的高低,通过增发新股等方式进行融资;

(5)要聘请专业的美国投资银行为企业寻找合适的壳公司,并充分指导企业进行财务和法律等方面的清理。

首次公开发行股票特点: (1) 可以在发行同时进行融资;(2) 企业在股票公开发行推介时,有助于企业形象宣传;(3) 申请程序复杂,所需时间长,约1年以上;(4) 费用很高;(5) 不能保证发行成功,容易受市场波动影响。

其次,首次公开发行上市风险极大,对市场行情与上市时机要求甚高,且企业承担全部费用。法律禁止投资银行以企业股票换取部分服务费用。如遇市场低迷时,上市过程会被推迟或彻底取消。如上市不成,公司没有丝毫灵活度,彻底失败,此时大量先期资金投入付之东流。

上市

借壳案例

中概股借壳回归上市:2011年3月30日奇虎360公司正式在纽交所上市,在2016年7月,奇虎360完成了私有化进程,从纽交所市场退市,直至2018年初,仅仅花了一年半时间,奇虎360依靠江南嘉捷完成了自己的A股借壳上市之路

港股借壳上市:有赞于2012年在杭州成立,被誉为中国版的shopify,有赞发展定位为一家2B的软件服务公司,在2018年4月19日,其CEO白鸦发内部信称,有关部门已经批准,中国香港上市公司中国创新支付公司用55亿股股票换有赞51%的股份,有赞随即成为持有中国创新支付的“大股东”。

国股借壳上市:2016年5月23日,鼎泰新材发布公告称,公司拟置出全部资产及负债,与顺丰控股全体股东持有的顺丰控股100%股权进行等值部分交换,不足部分将以发行股份的方式向顺丰控股全体股东购买,2016年9月27日晚。鼎泰新材又公布了一份修改版的顺丰控股借壳交易方案,方案中显示,计划置入鼎泰新材的顺丰控股,将向控股股东明德控股转让其持有的深圳中顺易金融服务有限公司31.8%股权及深圳市物流产业共赢基金股份有限公司10%股权,至此,顺丰控股顺利完成了借壳鼎泰新材。

由此可看借壳的市场对象非常广泛,不仅可以在审核上少花点时间,而且能够避免财务上和法律上的障碍,还能避免一些资金上的流失。可以看得出来借壳上市占有优势较大,时间与资金上花费较少,而像有一些企业和公司,为了提高效率与资金上的利用率,往往都会倾向于借壳上市的方式。


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