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浏览次数:58997 | 时间:2018-05-21 17:49:56
借壳上市方式会不会影响公司绩效?

简介部分:借壳上市受人欢迎的原因不仅是它可以从资本市场筹集资金,还可以在短时间内改善企业绩效,扩大发展空间。那么,借壳上市的方式会不会影响公司绩效的呢?

借壳上市受人欢迎的原因不仅是它可以从资本市场筹集资金,还可以在短时间内改善企业绩效,扩大发展空间。那么,借壳上市的方式会不会影响公司绩效的呢?

借壳上市

借壳上市方式

  根据取得壳公司控制权方式的支付方式不同将借壳上市方式划分为两大类:股权性借壳上市、资产性借壳上市。

1、股权性借壳上市

  股权性借壳上市方式是通过现金支付,无偿划拨,举牌收购等方式从壳公司的控股公司手中得到壳公司的股票进而得到壳公司的控制权的借壳方式,这种方式是借壳方处于主导位置,将壳公司的股权纳入囊中而收购壳公司,整个实施过程较缓慢;

2、资产性借壳上市

  资产性借壳上市方式是指壳公司将原有资产、业务剥离,定向发行新股吸收合并借壳方,从而实现上市。方式主要分为资产收购和资产置换两 种,整个实施过程由壳公司主导。壳公司会积极促成交易完成,借壳上市速度较快,并且能节约借壳方的现金,借壳后容易进行较彻底的资产重组和企业文化的塑造,是一种非常受欢迎的借壳上市方式。

方式的演变及例子

  2007年至2009年,我国正处于股权分置改革时期,多数借壳上市企业采用股权性借壳上市方式当时这种方式可以对国家股和法人股进行改革,上市成功后公司的股票可以全部流通,但到了2010年开始,股权分置改革已经基本完成,企业意识到了资产性式借壳能够节约自身资金,也有利于公司的资产重组和文化塑造,能改善上市公司的经营能力和盈利状况,大多数企业采用了资产性借壳上市方式而放弃股权性借壳上市方式。股权式相对于资产式来说,借壳上市所用时间消耗较多,不及资产性灵活,且近几年的借壳上市案例中大多数公司都是采用资产置换方式进行借壳,以这种方式借壳后,公司的市盈率提高,公司的绩效呈正比发展,如“卓郎智能”借壳“新疆城建”案例。

资产性的借壳上市更容易提高公司绩效

  借壳上市方式会影响公司绩效,采用资产性的借壳上市方式会显著提高公司绩效,采用股权性的借壳上市方式对公司绩效的改变并不显著,所以,资产性借壳上市方式是优于股权性借壳上市方式的,当然,企业也需提高企业管理水平来提高企业的绩效,重视借壳上市后对公司的整合工作,充分利用上市公司的资本运作平台。



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